2022年10月20日是黄道吉日吗(2022年1月20日是黄道吉日吗)

3月17日，央行宣布于2023年3月27日降准0.25个百分点。

本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.6%，对应释放长期资金体量约为5000亿。

按照以往的经验，降准之后往往很快会有降息动作。

比如2021年12月15日，下调存款准备金率0.5个百分点。

2021年12月20日，1年期LPR为3.8%，下调5个基点。

2022年1月20日，1年期LPR下降10BP，5年期以上LPR下降5BP。

又比如，2022年4月25日，下调存款准备金率0.25个百分点。

2022年5月20日，1年期维持3.7%不变，5年期为4.45%，下降15个基点。

所以，人们难免会对接下来的降息抱有期待。

那么，3月到底会不会降息？

我的答案是：大概率不会。

之所以这么说，是因为我看到了四个隐藏在背后的真相。

一、此次突发降准，大概率是受到外部环境冲击引起的对国内经济运行状况的担忧。

前段时间，硅谷银行、第一共和国银行、瑞士信贷银行四处暴雷，尽管对中国银行业没什么直接影响，但也勾起了投资者对中小金融机构流动性风险的担忧。

具体我写过文章，可以回顾下：突发！一场波及全球的风暴，正在酝酿

人们普遍都在担心，我们会不会重蹈当年的“雷曼危机”。

况且，除了境外的不确定性，政府对国内经济还是有所担心。

根据统计局公布的1-2月经济运行数据来看，核心经济指标表现喜忧参半。

喜的是，规模以上工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售总额增速都有不同程度上升。

忧的是，出口、房地产开发投资虽增速下滑收窄，但依旧同比下降，而城镇调查失业率相比前值仍上升0.1个百分点。

整体来看，经济的修复还是比较温和，需要政策的进一步呵护。

不管是稳健的经济增长目标，还是政府工作报告中的一些关键说法，例如

核心考虑了“外部环境（通胀、外需、打压遏制）不确定性加大”、“国内需求不足仍是突出矛盾”、“房地产市场风险隐患较多”等等，

降准的作用，

一是提供中长期资金，释放流动性，加大投资，助力中国经济快速恢复；

二是给市场带来一定的信心提振，消弭境外银行暴雷带来的不确定性担忧；

三是提前预防系统性风险，对冲欧央行的加息和美联储大概率的加息影响。

这些，才是我看到的这一轮降准的真相。

二、目前国内定向调整房贷利率的机制减弱了3月再调整LPR的必要性。

2022年12月5日，也一度降准0.25个百分点，但随后并未降息。

关键原因是因为：

首套房贷利率政策动态调整机制的建立，其实已经向楼市进行了定向降息，减弱了再调整LPR的必要性。

目前不少城市的首套房贷利率已经降到了历史低位，例如：

珠海、南宁，最低3.7%。

福州、郑州……最低3.8%。

据中指研究院不完全统计，2023年新调整利率下限的城市接近20个，包括郑州、天津、福州、沈阳、厦门等二线城市，肇庆、湛江、云浮、惠州、韶关、江门等城市。

从全国范围来看，贝壳研究院统计数据显示，

2023年2月百城首套房贷主流利率平均为4.04%，环比下降6BP，这是过去4个月基本平稳后的再次明显下行。

二套房贷利率平均为4.91%，环比持平，同比回落84个基点，创下2019年的低点。

可以说，各个城市房贷利率自主下调，也起到了替代降息的效果。

还有各种买房补贴、税费优惠、降低限购门槛等，就更不用说了，都在刺激楼市。

从眼下的局面来看，3月降息的必要性不大。

三、对动态调整房贷利率的城市来说，3月还是观察期。

先回顾下首套房贷利率政策动态调整机制的内容：

2022年第四季度起，各城市政府可于每季度末月，以上季度末月至本季度第二个月为评估期，对当地新建商品住宅销售价格变化情况进行动态评估。

新建商品住宅销售价格环比和同比连续3个月均下降的城市，可阶段性维持、下调或取消当地首套住房贷款利率政策下限。

两个考察的关键时间点：每季度末月、连续3个月。

3月仍然处于一季度评估期内，对不少动态调整了首套房贷利率下限的城市来说，眼下仍然处于观察期。

不管成绩好坏，起码都要等到4月，才能开始下一步行动。

在这之前，LPR大概率不会动。

四、此前央行行长放话，当前利率水平比较合适。

早在3月初（3月3日），中国人民银行发布会上，关于货币政策，未来是否会继续降准降息等问题，央行就有了新的表态。

重点如下：

1、目前我们货币政策的一些主要变量的水平是比较合适的，实际利率的水平也是比较合适的。

2、下一步的思路是，……要巩固实际贷款利率下降的成果。

3、……用降准的办法来提供长期的流动性，支持实体经济，综合考虑还是一种比较有效的方式。

我给大家梳理下其中几个关键句子的言外之意：

“实际利率的水平也是比较合适的”“巩固实际贷款利率下降的成果”——既然合适，再动就没必要了。

“用降准的办法来提供长期的流动性”——降准的可能性比降息更大。

在我看来，降息属于比较强的刺激工具，是为后续可能出现的潜在风险做准备的，如果不出现大的黑天鹅事件应该就会不用了。

即便今年为了刺激经济选择降息，最多也就1、2次。

从今年全年来看，1年期LPR有大约10个基点的降息空间；5年期LPR降息空间则大于1年期。

最后说几句：

虽然我认为3月降息预期会落空，但机会在后面。

按照惯例，4月末会召开研究经济工作会的政治局会议，在那前后或许会小幅降息一次。

一旦降息，无疑是对楼市的大利好。

对房企而言，一方面融资难度更低，另一方面，低利息也会刺激购房者出手买房。

对个人而言，降息后对我们财富最明显的变化，就是存款收益降低，但这也是投资成本最低的时候。

降息带来的房贷利率下降，对于还没有买房的人来讲，无疑是令人惊喜的好消息。

但是也要抓紧了，据我所知，2月符合首套利率动态调整的城市中，已有石家庄、哈尔滨、长春、福州等17个城市首套房贷利率回调至4%以内。

还有一批城市，眼看着房贷利率也要上调了，例如郑州、武汉、天津、福州、厦门等。

我把这批即将可能上调房贷利率的城市名单整理好了，私信我领取就好。

总之一句话，这一轮低利率的窗口期，可能很快就要没有了。

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